第656章 他花的是自己的钱，我得为投资人负责 （1 / 2）

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高威坐在镜头前，脸上维持着职业性的微笑，右手搭在鼠标上，已经很久没动过了。

屏幕右下角的小窗口里，他自己的画面定格成一个标准的会议表情，嘴角微微上扬，像是随时准备点头，又像是随时准备提出下一个问题。

他盯着那个小窗口看了两秒，觉得那张脸有点陌生。

镜头那边，周开飞那句话说完之后，会议室里安静了一阵，才被朱董那个问题打破。

高威没有跟着开口，他利用这一会工夫，把情绪往回摁了摁。

字节战投部这些年，他经手的项目不少，见过的老板也多。有身家几十亿张口闭口要颠覆行业的，有拿着BP连自己产品都说不清楚就敢要十亿估值的，也有真正手里攥着核心技术的硬茬子。

他见过太多人坐在他对面，把“我很有钱”写在脸上，把“我需要你的钱”藏在合同附件里。那些人的虚张声势他看一眼就能拆穿，拆穿之后还能笑着把估值往下压三成，对方还得感谢他“专业”。

无论哪一种，坐到谈判桌上，最后都是他出价、他定节奏、他决定钱往哪儿去，在那些局里，他永远是发牌的那个人。

可每次一到周开飞见面的会议，节奏就变了，他对待金钱的感觉，像极了在中东挖油的那群土豪。

明明自己代表的字节才是大股东，是万亿级别的巨无霸企业，偏偏每次都会被周开飞那毫不在意的态度弄得有些无力。

他花的是自己的钱，我得为投资人负责……

他花的是自己的钱，我得为投资人负责……

高威在心里默念了好几遍，才把心里那一股邪火压了下来。

屏幕里的话题已经往下走了。

于董问了一句，两个亿的债券，如果发出去，期限怎么设，票面利率之外要不要附带投资者保护条款。

郑徽把于董的问题拆开，逐项回答了票面利率和期限，然后在高威还没完全调整好状态之前，已经转到了下一个话题。

高威提出一个新问题：“债转股呢？这条你们想过没有。将来如果偿还上有压力，投资人有没有转股通道？”

“管理层的倾向是原则上不设转股。”郑徽回答，“如果设了转股，这笔钱在报表上就要被认定为潜在的股权稀释项，IPO审核的时候会被反复追问。我们现在的股权结构已经够复杂了，能不加东西就不加。”

郑徽答得很快，像是早就把这个问题翻来覆去想过很多遍。

“不设转股，那债券投资人凭什么买？没有抵押物，没有转股期权，出了事连个保底的股权都没有。站在投资人的角度看，这个设计不太合理。”

“我补充一点。”郑徽把面前的材料翻到新的一页，“这笔债是专项债，专款专用，单独账户，单独核算。募集说明书里会把资金用途锁死，只能用于那两条生产线的设备采购和厂房建设，不能挪去补流动资金，也不能拿去还别的债。”

她停顿了一会儿，继续说。

“抵押物的问题，我们设计了两层。第一层是生产线本身，建成之后作为补充抵押品。按我们的测算，两条线满产之后，按收益法评估，价值会超过三个亿。”

她翻到下一页。

“第二层是退出通道。生产线跑顺之后，IPO之前，跃动新工品牌运营公司这边，可以把这两条线卖给长丰。”

“卖给长丰？长丰拿什么买？”朱董问这话的时候镜头晃了一下，像是他把椅子往前挪了挪，很明显他对这个提议很感兴趣。

“专项贷款。”郑徽说，“等这两条线跑出稳定盈利，长丰拿着盈利数据去银行申请技改专项贷款，银行认这种资产。已经跑顺的、每年稳定产出几千万利润的生产线，对银行来说是优质标的。长丰拿到贷款，按评估价把线买过去，我们的投资就收回来了，中间还有一个溢价。”

高威那边安静了几秒后，问了一句：“长丰溢价收购，合理吗？你别忘了，跃动新工资本虽然是大股东，可长丰那边国资还占着百分之三十六。你让长丰溢价去买跃动新工名下的资产，国资委会怎么想？审计那一关怎么过？”